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深度剖析富国天益基金：值得长期持有吗？

你是不是曾经有过这样的疑惑：手里有点闲钱，放银行觉得利息太低，炒股又怕风险太大，那有没有一种产品，能让我相对省心一点，又能追求比存款高一些的收益呢？哎，很多朋友可能就会把目光投向基金，特别是那些听起来历史挺久、名气不小的老牌基金。今天，咱们就来好好唠一唠这个“富国天益基金”，看看它到底是个啥，又是不是适合咱们普通人。

富国天益基金到底是什么来头？

首先，咱得搞清楚最基本的，富国天益是只什么基金？简单说，它是一只混合型证券投资基金，主要投资于股票，但也会配一些债券等其他资产，试图在风险和收益之间找个平衡。它2004年就成立了，算是公募基金里的“老前辈”了。管理它的是富国基金公司，这家公司在业内也算是大名鼎鼎，管理着好多钱，投研力量，呃，应该说是比较雄厚的吧。

这里有个核心问题：为什么它叫“天益”？这名字有啥特殊含义吗？ 我查了查，这个“天益”大概不是指“上天赐予的利益”那么玄乎，更可能是一种投资理念的体现，强调通过深入的基本面研究，去发现那些能持续创造价值的公司，从而争取为投资者带来“增益”。说白了，就是相信“好公司自己会说话”，基金经理想做的就是找到这些好公司，然后陪着它们一起成长。

这只基金的投资风格有啥特别的？

聊完基本盘，得深入看看它的“脾气性格”，也就是投资风格。富国天益一直以来给市场的印象，是偏价值成长风格的。

• 所谓价值成长，就是说它选股的时候，不光看这个公司现在是不是便宜（价值），更看重它未来有没有很大的成长空间（成长）。它不太去追逐市场上的短期热点，反而更喜欢那些业务模式比较成熟、在行业里有一定地位、赚钱能力比较强（也就是ROE比较高）的公司。
• 重点布局的行业，历史上看，它比较偏爱消费、医药和科技这类领域。为啥呢？因为这些行业往往容易出那些能够穿越经济周期的“长跑冠军”。比如像白酒、家电、还有一些创新药公司，都是它长期重仓的对象。
• 持股集中度相对较高：它不是那种买几百只股票撒胡椒面的基金，前十大重仓股通常占的比例不小。这说明基金经理对自己选中的公司有很强的信心，敢于下重注。但这其实是一把双刃剑，押对了收益会很亮眼，可万一哪只重仓股“爆雷”，净值波动也会比较大。

我们最关心的问题：它过去赚多少钱？

说一千道一万，业绩是检验基金的硬道理。富国天益成立快20年了，累计回报看起来是相当惊人的，翻了十几二十倍都有。但是！我们绝不能只看累计收益，那有“幸存者偏差”，得拆开来看。

自问自答：历史业绩这么好，是不是意味着我现在买也能赚大钱？ 答：真不一定！ 过去业绩不代表未来表现，这句话虽然是老生常谈，但真是金科玉律。富国天益的业绩，我们得客观看： * 亮点方面：它的长期业绩确实非常出色，在同类基金里排名经常靠前。这说明它具备长期创造超额收益的能力。特别是如果你在它业绩低迷的时候买入，长期持有下来，体验可能会很好。 * 但是，它也有表现不好的时候。比如在2015年那种疯牛行情里，因为它不炒概念，涨幅可能就没那么猛；又或者当市场风格切换到券商、周期股的时候，它也可能阶段性跑输大盘。所以，持有体验未必是一直平稳向上的，中间会有很难熬的阶段。

具体到数字，比如在2020年蓝筹股大涨的行情里，它表现非常亮眼；但到了2021年，市场风格变化，它的回撤也不小。这个数据大家都能查到，我这里就不罗列具体百分比了，免得有误导。总之，高收益往往伴随着高波动，这是常识。

谁在替我们管钱？基金经理有多重要？

买主动基金，某种程度上就是买基金经理。富国天益历史上经历过几任基金经理，每位风格略有不同。现任经理是毕天宇，他管理这只基金已经很多年了，算是非常稳定。

• 投资理念：毕天宇的特点是比较坚持自下而上选股，就是深耕个股，淡化择时。他好像特别看重企业的“护城河”和持续盈利的能力。
• 稳定性是加分项：一个基金经理管理一只基金这么久，有利于贯彻和执行一贯的投资策略，不会因为换人而风格突变。这对长期投资者来说是颗定心丸。
• 不过话说回来，再厉害的基金经理也不是神，都有判断失误的时候。他重仓的某些股票，也可能出现长时间不涨甚至下跌的情况，这对基金经理和持有人都是巨大的考验。具体的选股逻辑和决策过程，其实我们外界很难完全摸透，这里面有很多基于调研和经验的判断。

我们普通人该怎么看待这只基金？

分析了这么多，最后落到实际操作上。富国天益适合你吗？

我觉得可以从这几个方面考虑： * 你的投资期限：如果你是想做短线炒作，今天买明天卖，那它绝对不适合你。它需要你用长期的眼光去看待，至少拿个三五年，才有可能平滑掉中间的波动，享受到企业成长的红利。 * 你的风险承受能力：你能接受一年下来，基金净值可能下跌百分之十几甚至二十吗？如果能，那你可以考虑它。如果不能，那可能波动更小的纯债基金或者“固收+”产品更适合你。 * 它在你的组合里的角色：最好不要把所有钱都押在一只基金上。富国天益可以作为你权益资产（也就是股票资产）配置的核心部分，然后再搭配一些其他风格的基金（比如投资小盘股的、投资海外市场的），分散风险。

那么，现在是不是一个好的买入时机？ 哎呀，这个问题最难回答，也最不该由我来给确切答案。或许可以看看它主要投资的那些行业，比如消费、医药，现在的估值处于历史什么水平？是偏贵还是偏便宜？市场情绪是乐观还是悲观？但这都需要你自己去做功课，或者咨询专业的投资顾问。我个人的感觉是，对于这种长期业绩优秀的基金，在市场比较冷清、没人谈论它的时候，分批买入，或许是个不错的策略，但这也仅仅是我个人的一种感觉，不构成投资建议啊。

一点额外的思考

其实吧，买基金到最后，考验的不仅是基金经理的能力，更是我们自己的心性。看到涨了兴高采烈，看到跌了惶惶不可终日，这是人性。富国天益这样的基金，就像是个马拉松选手，你非得用百米冲刺的标准去要求它，那肯定会失望。它需要的是陪伴和耐心。

最后再强调一句，投资有风险，入市需谨慎。这篇文章只是帮你更好地了解富国天益这只基金，绝不是劝你买或者不买。做决定前，一定要结合自己的实际情况。

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